Monday, July 28, 2014

食完福喜講經濟

免費早餐 - 曾國平
食完福喜講經濟

2014年07月28日

在本月20日(上周日),東方衛視揭發了上海福喜食品特殊的生產方法,物盡其用又環保,以過期肉生產各肉類製成品,過程相當驚嚇。

受影響的商戶遍及中港澳,包括麥當勞(McDonald’s)、肯德基(KFC)、星巴克(Starbucks)等連鎖食店。
香港人從未聽過甚麼上海福喜公司,一覺醒來,發現從早到晚原來一直吃着「福喜全餐」,是有點不安,還是佩服自己的抵抗力?
在美國上市的麥當勞,事件揭發前股價為98.99美元(約772.1港元),經過幾日傳媒的報道,該集團的股價於本月23日(上星期三)在美國的收市價為95.35美元(約743.7港元),下滑3.6%,市值下跌了約36億美元(約280.8億港元)(總市值約900億美元)(約7,020億港元)。
肯德基的母公司百勝餐飲集團(Yum! Brands),事前的股價為77.42美元(約603.8港元),跌至本月23日的74.71美元(約582.7港元),市值亦蒸發了12億美元(約93.6億港元)(總市值約300億美元)(約2,340億港元)。
須知道那幾天的美國股市造好,扣除大市的影響後,兩家公司的損失可能不止此數。
讀者會問,兩家公司的業務遍布全球,內地、香港生意的比例大極有限,福喜事件何以對股價有如此沉重的打擊?
事關上海福喜影響的不只當前的生意,更破壞了公司的商譽:消費者發現食物不單止冇營養,更隨時食壞人,對這幾家食店有了戒心,公司失掉的是未來的生意;投資者見麥當勞講大話,會質疑公司管理層的質素,擔心其馬虎行為不止於此。股價下跌,一部分反映了消費者和投資者失去信心。
消費者會否擔心事件只是冰山一角,令沒有跟福喜買貨但類似的快餐店遭殃?不太可能,因為快餐店食品的需求彈性甚低,通常是消費者收入或時間限制下的無奈選擇,不去麥當勞不見得就會去高級餐廳或自己煮飯,相信福喜事件有利其他競爭對手。
商家賣假貨劣貨,就算沒有「商品說明條例」,市場都有其懲罰機制,令商家損失慘重,形成一定的威嚇作用。
快餐店在香港的分店眾多,其中的一些生意好,一些是剛剛打成平手的「邊際公司」(marginal firm)。
今次福喜事件令需求銳減,一些危危乎的分店會否就此關門大吉?
不一定,因為快餐店關心的不只是每一家分店的利潤,更有整體的考慮:分店遍布全港,除了有「梗有一間在附近」的方便,更讓市民到處見到其耀眼的標誌,知道有甚麼最新優惠及產品,有廣告宣傳作用,所以生意不太好的分店都有生存空間。
作者為美國維珍尼亞理工大學經濟系助理教授、

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